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A idéia de criar o Oscar surgiu da necessidade de incentivar produções cinematográficas de alta qualidade técnica e artística e seu idealizador foi o presidente da Metro-Goldwin Mayer, Louis B. Mayer, que juntamente com um grupo de 36 diretores e atores, fundou a Academia de Artes e Ciências Cinematográficas de Hollywood em 11 de janeiro de 1927.

O primeiro Oscar foi realizado no Hotel Roosevelt, Los Angeles, em maio de 1929. No início, as premiações eram feitas durante almoços ou jantares em restaurantes ou hotéis renomados, e os premiados eram escolhidos pelos diretores dos grandes estúdios. A imprensa recebia a lista dos vencedores mas só divulgava no dia seguinte da festa.

Em 1939, o jornal Los Angeles Times quebrou o acordo, levando então a Academia a modificar o grande evento. Os envelopes lacrados só revelavam os vencedores no momento da festa de premiação como acontece até hoje.

O processo de seleção dos filmes concorrentes é extremamente criterioso e longo, envolvendo milhares de profissionais do ramo artístico.

A estatueta, um guerreiro com uma espada sobre um rolo de filme, tem 34cm, é folheada a ouro e platina e pesa 3,850kg. Hoje a premiação acontece no Kodak Theatre.